金吾财讯 | 招银海外在示，周大福(01929)公布上半年纪迹，收入同比下落20.4%开云体育(中国)官方网站，与商场一致预期相符。净利润同比下落44.4%，较一致预期低20%，这主如若由于销耗豪情疲软以及金价高潮导致的黄金贷款公允价值耗损。该公司在每股派息?0.2港元的基础上，还告示了一项限度达20亿港元的股票回购筹商。
公司瞻望FY25E收入将出现中双位数降幅，由于毛利率的升迁将被SG&A用度率的上升部分对消，运渔利润率将上升1.5至3个百分点。该即将收入预测下调了15%至20%，瞻望2025/2026/2027财年的收入将分辩同比变化-16.2%、-2.4%和+3.2%。鉴于现时海外环境的不笃定性可能导致金价握续波动，该行瞻望下半年黄金贷款的公允价值耗损仍将握续。因此，该即将净利润预测下调了20%至30%，瞻望净利润将分辩同比变化-23.2%、+28.1%和+6.8%，在2025/2026/2027财年分辩达到50亿港元、63亿港元和68亿港元。
鉴于净利润预期裁减，该行保管“买入”评级，但将主义价下调31%至10.0港元。该行的新主义价额外于2025财年预期市盈率的20倍开云体育(中国)官方网站，与可比同业的恒久平均水平相符。